KTB투자증권에서 18일 롯데케미칼(011170)에 대해 "양호한 현금흐름과 신증설 효과 예상. 매수 유지"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 370,000원을 내놓았다.
KTB투자증권 이희철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KTB투자증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "4Q18 실적 급감으로 작년 영업익은 2조원 수준 근접 추정. 2019년에는 경기 둔화 및 공급 확대 부담 불구 저유가와 자체 신증설 효과로 전년과 유사한 실적 달성 전망. 기존사업은 감익 우려 있으나 미국 신증설 및 말레이 타이탄 가동률 상승 효과로 이익 유지추정"라고 분석했다.
또한 KTB투자증권에서 "4Q18 영업이익은 1,527억원(QoQ -69.7%, YoY -78.6%) 내외로 시장 예상치를 크게 하회할 듯. 판가와 원료가 동반 급락 속 고가 나프타 투입에 따른 부담과 미중 무역분쟁에 따른 수요 침체 영향. 특히 여수 NCC 및 울산 아로마틱 정기보수, 여수 설비(발전) 트러블, 말레이 타이탄 설비 보수 및 효율화 투자, 연말 성과급 및 각종 수당 지급 등으로 약 1,200~1,300억원 내외 일회성 비용 발생"라고 밝혔다.
한편 "편 연초 들어서도 주력제품 판가 회복세 지연. 글로벌/중국 경기지표 둔화 및 미중 무역분쟁 불확실성 등으로 수요 부진. 다만 향후 유가 반등과 함께 일부 판가 회복 예상 및 중국 춘절 이후 대기수요 회복 가능성"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년4월 600,000원까지 높아졌다가 2018년10월 400,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 370,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY (MAINTAIN) | M.PERFORM |
| 목표주가 | 362,176 | 472,000 | 300,000 |
| 오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 370,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 472,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD (M)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190118 | BUY | 370,000 | | 20181210 | BUY(유지) | 400,000 | | 20181102 | BUY | 400,000 | | 20181011 | BUY | 400,000 | | 20180911 | BUY(유지) | 450,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190118 | KTB투자증권 | BUY | 370,000 | | 20190114 | NH투자증권 | BUY(유지) | 370,000 | | 20190110 | 현대차증권 | M.PERFORM | 300,000 | | 20190108 | 하나금융투자 | BUY | 350,000 |
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