[ET투자뉴스]대한항공_주요 매물구간인 32,750원선이 지지대로 작용.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 25일 오후 1시5분 현재 전일대비 3.85% 하락하면서 34,950원을 기록하고 있는 대한항공은 지난 1개월간 4.64% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한항공의 월간 변동성이 상대적으로 컸음에도 불구하고 주가상승률은 다소 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한항공의 위험을 고려한 수익률은 2.4를 기록했는데, 변동성이 높은 편이었기 때문에 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률인 5.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대글로비스	2.2%	8.0%	3.6
대한항공	1.9%	4.6%	2.4
팬오션	1.8%	10.0%	5.5
현대상선	1.6%	9.9%	6.1
CJ대한통운	1.5%	0.6%	0.4
코스피	0.8%	5.8%	7.2
운수창고업	0.9%	4.3%	5.3

관련종목들 혼조세, 운수창고업업종 -1.24%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 운수창고업업종은 1.24% 하락중이다.

CJ대한통운	168,000원 0 (0.00%)	현대상선	3,940원 ▲40(+1.03%)
현대글로비스	141,500원 ▼5000(-3.41%)	팬오션	4,720원 ▲15(+0.32%)

증권사 목표주가 42,300원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한항공의 평균 목표주가는 42,300원이다. 현재 주가는 34,950원으로 7,350원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KTB투자증권의 이한준 에널리스트가 " 국민연금 수탁위, 적극적 주주권 행사 반대론 보도 관련, 23일 문재인 대통령의 공정경제추진전략회의 발언과 수탁위의 결정이 상충되는 것처럼 보도되고 있으나, 국민연금의 "적극적" 주주권 행사가 어려운 점은 예상되었던 바임. 또한 조 회장의 해임 안건은 특별결의 사안으로 표대결이 쉽지 않기 때문에 실효성도 미미…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 45,000원을 제시했고, KB증권의 강성진, 정혜정 에널리스트가 " 현금흐름 개선을 기대하면서 투자의견 상향, 1월 21일 사모펀드 KCGI는 한진그룹에 지배구조 개선 및 책임경영체제 확립, 기업가치제고, 사회적 신뢰 제고방안을 제시했다. 대한항공에 대해서는 비주력사업 투자 지양, 유휴자산 매각, 항공우주사업부 상장 등을 검토하라고 제안했다…" (이)라며 투자의견 BUY(상향)에 목표주가: 43,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.42%로 업종평균 상회. PER은 14.86으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.96으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한항공은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한항공	현대상선	현대글로비스	팬오션	CJ대한통운
ROE	6.5	-195.9	13.2	5.6	2.3
PER	14.9	-	9.9	17.1	56.1
PBR	1.0	3.7	1.3	1.0	1.3
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일까지 기관이 2일 연속, 외국인이 4일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 1,168,494주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 1,247,517주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 2,416,011주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.56%로 적정수준 최근 한달간 대한항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.56%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.3%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 40.71%, 외국인 21.05% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 40.71%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 38.22%를 보였으며 외국인은 21.05%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 40.47%로 가장 높았고, 기관이 39.66%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.86%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

주요 매물구간인 32,750원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 32,750원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 32,750원대는 전체 거래의 35.1%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 지지대가 될 가능성이 높고, 그리고 31,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 32,750원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 32,750원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com