[ET투자뉴스]한화케미칼_거래비중 기관 31.95%, 외국인 27.91%

위험대비수익률 -1.3, 업종지수보다 낮아 3일 오후 1시10분 현재 전일대비 2.26% 오른 22,600원을 기록하고 있는 한화케미칼은 지난 1개월간 2.59% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화케미칼의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한화케미칼의 위험을 고려한 수익률은 -1.3을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 0.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화케미칼이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
S-Oil	2.1%	-9.6%	-4.5
금호석유	2.0%	3.4%	1.7
한국타이어	2.0%	-7.3%	-3.6
한화케미칼	1.9%	-2.6%	-1.3
KCC	1.6%	-1.7%	-1.0
화학	0.9%	-0.3%	-0.3
코스피	0.7%	0.4%	0.5

관련종목들도 일제히 상승, 화학업종 +0.57%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 화학업종은 0.57% 상승중이다.

한국타이어	39,350원 ▲700(+1.81%)	금호석유	99,700원 ▲2400(+2.47%)
S-Oil	92,200원 ▲1900(+2.10%)	KCC	314,500원 ▲1000(+0.32%)

증권사 목표주가 27,200원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화케미칼의 평균 목표주가는 27,200원이다. 현재 주가는 22,600원으로 4,600원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 SK증권의 손지우 에널리스트가 " 공격적으로 사긴 애매하다 , 실적은 올라오겠지만, 화학시황이 약세국면으로 인해 전년대비로는 크게 하락할 것으로 판단됨. PVC 만이 견조한 시황을 보였을 뿐 LDPE, 가성소다 등 모두 좋지 못했음. 현재 0.5x에 근접한 PBR valuation에서 더 빠지긴 쉽지 않지만, 그래도 trading buy 이상의 전략은 추천하기 어려운 상황임 …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 25,000원을 제시했고, 흥국증권의 전우제, 김귀연 에널리스트가 " 한달 간 대대적 안전점검 실시, 3/28일, 중국 안전점검 발표. 안전점검으로 인한 Downstream 업체들의 일시적인 수요 감소가 나타날 수도 있겠지만, 범용업체들의 가동 차질 영향이 더 클 것으로 생각된다.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 24,000원을 제시했다.

3월14일에 한화케미칼 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2조4076.0억	-959.0억	-2,824.0억
직전분기 대비	4.1% 증가	적자반전	적자지속
전년동기 대비	2.4% 증가	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.41%로 업종평균 수준.PER은 7.17로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.5로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화케미칼은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	한화케미칼	S-Oil	금호석유	KCC	한국타이어
ROE	6.9	14.2	21.5	3.7	8.1
PER	7.2	13.5	6.3	15.6	10.1
PBR	0.5	1.9	1.4	0.6	0.8
기준년월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월

외국인, 기관, 개인 모두 순매도(한달누적) 3월29일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 25,269주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 674,160주를 순매도했다. 개인들 또한 84,196주를 팔아치운 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.36%로 적정수준 최근 한달간 한화케미칼의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.36%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.31%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.95%, 외국인 27.91% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 36.47%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.95%를 보였으며 외국인은 27.91%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 32.84%로 가장 높았고, 외국인이 32.51%로 그 뒤를 이었다. 개인은 30.2%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

현재주가 근처인 23,250원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 23,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 23,250원대는 전체 거래의 16.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 21,150원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제1매물대 저항구간인 23,250원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 23,250원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 23,250원대의 저항가능성과 21,150원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

3월26일 :한화케미칼(주) 정기주주총회결과
3월18일 :한화케미칼(주) 감사보고서 제출


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com