[ET투자뉴스]S-Oil, "차후 실적부담과 배…" 매수(유지)-SK증권

SK증권에서 10일 S-Oil(010950)에 대해 "차후 실적부담과 배당매력 사이에서의 고민"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다. SK증권 손지우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing SK증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "2 분기부터는 실적 하락세가 나타날 것으로 판단한다. 지난 해 급반등하였던 유가가 $50/bbl 내외에서 안착하는 양상이 나타나고 있고, 환율 역시 추가 상승(원화약세)에 베팅하기는 어려운 구간"라고 분석했다. 또한 SK증권에서 "지난 해 무려 주당배당금을 6,200 원이나 시현했다는 것은 배당수익률 관점에서 주가의 하방을 강하게 지지하고 있고 앞으로도 그럴 개연성이 높다. 지난 해 대비 실적이 소폭 하락 수준에 그친다면 배당성향은 유지할 가능성이 높다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 1Q17 영업이익은 3,877 억원(QoQ +5.3% / YoY -21.2%)으로 시장 컨센서스 4,027 억원을 -3.7% 하회하는 사실상 기대치에 부합하는 실적 수준일 것으로 추정한다. 정유사업부의 이익은 여전히 양호했을 것. 화학 시황 강세 속에 PX 가격 또한 4Q16 $806.7/t → 1Q17 $879.4/t 으로 상승하여 일정 부분 수익 기여했을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY	매수(유지)
목표주가	120,667	160,000	100,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20170410 매수(유지) 100,000 20170203 매수(유지) 100,000 20170109 매수(유지) 100,000 20160927 매수(유지) 100,000 20160627 매수(유지) 100,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20170410 SK증권 매수(유지) 100,000 20170407 하나금융투자 매수 115,000 20170406 미래에셋대우 매수(유지) 110,000 20170403 교보증권 매수(유지) 128,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com