동부증권에서 18일 한샘(009240)에 대해 "전략이 좋은 기업, 그러나 주가는 비싸다"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다.
동부증권 조윤호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 동부증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
동부증권에서 한샘(009240)에 대해 "동사에 대한 투자의견을 하향 조정하는 이유는 동사의 주가가 목표주가에 근접했기 때문이다. 건자재 업체 중 성장 전략이 가장 명확한 기업이고, 그에 따라 실적도 우상향하겠지만 문제는 Valuation이다. 17년 기준 P/E는 34.2배이고, 18~19년에도 하락 폭이 크지 않다. 좋은 기업이 반드시 좋은 주식은 아니다"라고 분석했다.
또한 동부증권에서 "4분기에 이어 외형 성장과 수익성 개선이라는 두 마리 토끼 사냥에 성공했다. 당사 리서치센터의 추정치와 비교하면 매출액과 영업이익 모두 추정치를 상회했는데, 인테리어 직매장과 리하우스 부문 매출액이 예상보다 많았다. 리하우스의 경우 아직 리모델링이 아닌 건자재(욕실, 창호, 바닥재) 상품 다양화 전략이 효과적이었던 것으로 분석된다"라고 밝혔다.
한편 "현실적으로 현 시점에서 리하우스 채널의 성장은 상품 다양화 전략이 유효했기 때문이고, 리모델링 사업이 현실화된 것은 아니다. 리모델링 사업의 매출액이 현실화되는 시점에 한샘의 Valuation Rerating이 가능하다고 판단된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
동부증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | 중립(신규편입) |
| 목표주가 | 262,000 | 300,000 | 194,000 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 260,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 194,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170418 | HOLD(하향) | 260,000 | | 20170201 | 매수(유지) | 260,000 | | 20161128 | 매수(신규) | 260,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170418 | 동부증권 | HOLD(하향) | 260,000 | | 20170418 | NH투자증권 | 매수 | 270,000 | | 20170418 | 신한금융투자 | TRADING BUY(유지) | 240,000 | | 20170418 | 이베스트투자증권 | HOLD(MAINTAIN) | 194,000 |
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