[@기업분석리포트]코스맥스, "유상증자 발표, 예…" 매수(유지)-바로투자증권

바로투자증권에서 24일 코스맥스(192820)에 대해 "유상증자 발표, 예정된 자금조달계획의 일환"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다. 바로투자증권 김혜미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 바로투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 바로투자증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "당사는 이번 유상증자는 추가 증설 및 시설 확보보다 재무구조 개선쪽으로 실질적 목적이라는 데 무게가 실릴 것으로 본다. 올해 동사가 펼쳐온 공격적인 증설, 기존의 임대 형태에서 소유로 전환하려는 물류 센터, 재무활동을 감안할 때 당사가 기존에 산업 리포트를 통해 예견해 왔던 OEM/ODM 업체들의 경쟁 강도 심화가 생각보다 빠르게 가속화 되고 있음이 감지된다. 따라서 향후 꾸준한 관심을 가지고 업황 및 추가 증설 내용에 대한 동사의 실적을 체크할 필요가 있다고 판단한다"라고 분석했다. 또한 바로투자증권에서 "운전 자금은 고객사들로부터 수주 받은 물량의 원/부자재를 사입하기 위한 외상대 등 현금 확보로 320억원 규모의 자금이 비축될 전망이다. 마지막으로, 잔여분 275 억원은 차입금 상환으로 재무구조 안정화에 쓰일 것으로 기대된다"라고 밝혔다. 한편 "최근 중국 내 최대 온라인 쇼핑 플랫폼 티몰 내 동사가 고객사 기반의 자체 멀티샵을 구축한 것은 고객사 확보에 있어 큰 메리트로 작용할 것으로 본다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	192,409	250,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 바로투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 190,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

<바로투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20161024 매수(유지) 190,000 20161010 매수(유지) 190,000 20160905 매수(신규) 190,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20161024 바로투자증권 매수(유지) 190,000 20161024 흥국증권 매수(유지) 170,000 20161024 KB투자증권 매수(유지) 170,000 20161024 신한금융투자 매수(유지) 180,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com