미래에셋대우에서 2일 한화테크윈(012450)에 대해 "투자심리 악화는 인정, 과도한 주가하락은 기회"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 71,000원으로 내놓았다.
미래에셋대우 박원재, 김영건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 71,000원은 직전에 발표된 목표가 80,000원 대비 -11.2% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 한화테크윈(012450)에 대해 "3Q16 실적이 기대에 미치지 못한 이유는 에너지 장비와 산업용 장비(칩마운터, 부품 실장 장비) 부문의 부진 때문이다. 수출 비중이 높은 두 사업은 사업 부진 및 환율 하락(평균 환율 -43.3원/US$, 2Q16 1,163.2원/$ --> 3Q16 1,119.9원/$)으로 외형이 감소하면서 각각 -22.2% 및 -18.1%의 Opm을 기록한 것으로 추정된다"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "사업의 안정성 측면에서 동사는 2015년 최악의 시기를 보낸 후 빠르게 안정화되고 있다. 최대 주주 변경에 따른 불확실성이 마무리 되었기 때문이다. 실적도 지속적으로 개선될 전망이다. 항공/방산 부문의 비중이 높아지면서 실적 안정성도 높아질 것이다. 사업 특성상 단기적인 변화는 있겠지만 장기적인 비중 증가는 지속될 가능성이 크다"라고 밝혔다.
한편 "성장성 측면에서는 M&A 효과가 본격화되고 있다. 한화디펜스(구, 두산DST)를 인수하여 6월부터 연결 대상이 되었고, 한화시스템(구, 한화탈레스)의 추가 지분 인수도 마무리 되어 10월부터 연결 대상이 된 상태이다. 신사업(무인차, 전기차용 구동시스템) 육성도 적극적인 사업 진행으로 전환될 가능성이 크다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 44,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년10월 80,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 71,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 79,429 | 103,000 | 68,000 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 71,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 103,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 68,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20161102 | 매수(유지) | 71,000 | | 20161004 | 매수(유지) | 80,000 | | 20160919 | 매수(유지) | 77,000 | | 20160901 | 매수(유지) | 77,000 | | 20160805 | 매수(유지) | 77,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20161102 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 71,000 | | 20161031 | 골든브릿지투자증권 | BUY(INITIATE) | 92,300 | | 20161025 | 유진투자증권 | STRONG BUY(유지) | 103,000 | | 20161017 | 동부증권 | 매수 | 83,000 |
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