이베스트투자증권에서 9일 카카오(035720)에 대해 "O2O 잠재력을 바탕으로 한 중장기 다크호스"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.
이베스트투자증권 성종화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
이베스트투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "현행 실적 흐름 기준 전망치만으로는 유의한 밸류에이션이 어려운 것이 사실이다. 그러나, 택시, 드라이버, 헤어샵, 파킹 등 O2O 사업의 잠재력을 감안할 필요가 있다. 카카오택시의 80만명에 달하는 일평균콜수는 언젠가 직간접적인 Monetization으로 활용될 것이며 그 기여 효과는 매우 클 것으로 예상한다"라고 분석했다.
또한 이베스트투자증권에서 "4Q16 광고 매출은 성수기임에도 불구하고 전분기 대비 큰 증가는 어려울 것으로 예상된다. 다음 광고의 경우 디스플레이광고는 성수기 효과로 전분기 대비 대폭 증가하겠으나 검색광고는 파트너사 구조조정 영향이 오히려 전분기보다 더 크게 나타날 것으로 예상되고, 카카오 광고의 경우 전분기 브랜드이모티콘 대호조의 역기저 영향이 예상되기 때문"라고 밝혔다.
한편 "4Q16 기타 매출은 선물하기의 성수기 효과로 전분기 대비 견조한 증가세가 예상된다. 마케팅비는 올해 예산이 작년과 비슷한 800억원 정도인 점 감안시 4Q16에는 300억원 이상으로 대폭 증가가 예상되나 전체적인 매출 증가액이 마케팅비를 포함한 영업비용 증가액보다 더 클 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 190,000원까지 높아졌다가 2016년9월 100,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 100,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 낮아지는 흐름이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 99,500 | 140,000 | 80,000 |
| 오늘 이베스트투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다. |
| <이베스트투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20161209 | 매수(유지) | 100,000 | | 20161111 | 매수(유지) | 100,000 | | 20161017 | 매수(유지) | 100,000 | | 20160929 | 매수(유지) | 100,000 | | 20160812 | 매수(유지) | 120,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20161209 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 100,000 | | 20161206 | BNK투자증권 | 매수(유지) | 120,000 | | 20161130 | IBK투자증권 | 매수 | 100,000 | | 20161125 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 100,000 |
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