KB증권에서 11일 카카오(035720)에 대해 "주가상승 모멘텀과 밸류에이션 부담 상존"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다.
KB증권 이동륜, 김은지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 카카오(035720)에 대해 "동사의 2017년 예상 PER은 50.1X로 국내외 주요 플랫폼 기업 (네이버, 페이스북, 트위터, 라인)들의 평균 39.1X 대비 밸류에이션 메리트는 제한적으로 판단한다. 다만 2분기 중 주가상승 모멘텀으로 작용할 수 있는 신규 서비스 출시를 주시할 필요가 있다고 판단된다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "동사의 1Q17 실적은 매출액 4,273억원 (-5.9% QoQ, +76.2% YoY), 영업이익 321억원 (-15.9% QoQ, +52.1% YoY)으로 전망된다. 영업이익 기준 컨센서스를 9.4% 하회할 전망이다. 광고부문은 PC 네트워크 광고주 효율화 작업에도 불구하고 모바일 광고의 성장에 힘입어 매출액 1,303억원 (-7.9% QoQ, +0.7% YoY)을 시현할 전망"라고 밝혔다.
한편 "2분기를 시작으로 동사의 다양한 신규서비스의 성과를 확인 가능할 전망이다. 광고부문은 뉴 플러스친구 출시, 채널탭 수익화 등 카카오톡을 중심으로 다양한 광고상품의 출시 및 개편이 예정되어 있다. PC 광고 감소세가 완화된 가운데 하반기부터 모바일 광고의 본격적인 실적 기여가 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년4월 120,000원까지 높아졌다가 2017년1월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 90,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 104,000 | 140,000 | 85,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 90,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 85,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170411 | HOLD(유지) | 90,000 | | 20170222 | MARKETPERFORM(유지) | 90,000 | | 20170210 | MARKETPERFORM(유지) | 90,000 | | 20170106 | MARKETPERFORM(유지) | 90,000 | | 20160406 | 매수(유지) | 120,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170411 | KB증권 | HOLD(유지) | 90,000 | | 20170407 | NH투자증권 | 매수(유지) | 100,000 | | 20170407 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 115,000 | | 20170406 | 신한금융투자 | 매수 | 105,000 |
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