메리츠종금증권에서 14일 이마트(139480)에 대해 "연결 자회사 불확실성 해소 여부 관건"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 250,000원으로 내놓았다.
메리츠종금증권 양지혜, 윤보미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'TRADING BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 250,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 이마트(139480)에 대해 "중국법인의 구조조정 비용 반영과 조선호텔 면세사업부의 이전 등이 마무리될 경우 연결 자회사의 실적 개선과 함께 4분기부터 기존점성장률 회복과 트레이더스 및 온라인몰 성장성이 재부각될 것으로 판단한다"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "동사의 별도기준 2분기 실적은 총매출액 3.39조원 (+7.9% YoY), 영업이익 745억원(+13% YoY)으로 대체로 양호할 것으로 추정되지만 연결 자회사 중 조선호텔 (면세사업부)과 중국법인 및 편의점 위드미의 적자폭이 예상보다 확대될 가능성이 높다"라고 밝혔다.
한편 "최근 글로벌 유통 시장에서 온오프라인 유통 간의 Consolidation (합병, 통합)이 진행되고 있는 가운데 상대적으로 주요 상권의 입지를 강점으로 한 오프라인의 시장 지배력이 높은 국내 유통 시장의 경우 기존 온라인 사업자들의 한계 상황이 지속되면서 경쟁강도 완화에 따른 수익성 개선이 기대된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년7월 180,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 250,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 277,895 | 320,000 | 230,000 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170714 | TRADING BUY | 250,000 | | 20170412 | TRADING BUY | 250,000 | | 20170113 | HOLD | 200,000 | | 20161109 | TRADING BUY | 180,000 | | 20160708 | HOLD | 180,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170714 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 250,000 | | 20170710 | KTB투자증권 | 매수 | 315,000 | | 20170707 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 270,000 | | 20170706 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 270,000 |
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