IBK투자증권에서 7일 SK텔레콤(017670)에 대해 "마케팅비용의 得과 失"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 320,000원을 내놓았다.
IBK투자증권 김장원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
IBK투자증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "핸드셋에 마케팅을 집중해 가입자 순증 규모가 전분기보다 늘었고, LTE 보급률은 전분기대비 1.2%p 상승해 2분기 상승폭 1.0%p을 0.2%p 상회했으며, ARPU도 2분기에 이어 상승 추세가 이어졌다. 반면 비용이 늘어난 만큼 이익은 감소했다"라고 분석했다.
또한 IBK투자증권에서 "특별히 주목할 만한 스마트폰이 없는 시기에 생각 이상으로 마케팅비용을 많이 사용했다는 것은 의도를 갖고 가입자 유치 경쟁에 나섰다고 볼 수 밖에 없다. 우선은 전용폰에 많은 힘을 실었던 것 같다. 이는 경쟁사도 마찬가지다. 지원금 상한제 폐지를 앞두고 재고폰 소진의 목적도 있었던 것 같다"라고 밝혔다.
한편 "영업실적은 기대에 못 미쳤지만, 순이익은 SK하이닉스의 덕을 톡톡히 봤다. 수익은 마케팅비용과 종속기업의 실적이 완충 역할을 해줄 것으로 판단한다. 실적이 다소 여의치 않지만 배당정책은 변화가 없을 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 280,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 320,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가하고 시장이+F623 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 실적요인을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 318,067 | 350,000 | 280,000 |
| 오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 320,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 280,000원을 제시한 바 있다. |
| <IBK투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171107 | 매수(유지) | 320,000 | | 20170427 | 매수(유지) | 320,000 | | 20170228 | 매수(유지) | 280,000 | | 20170214 | 매수(유지) | 280,000 | | 20170206 | 매수(유지) | 280,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171107 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 320,000 | | 20171107 | HMC투자증권 | 매수 | 350,000 | | 20171107 | 대신증권 | 매수(유지) | 310,000 | | 20171107 | KTB투자증권 | 매수 | 320,000 |
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