하나금융투자에서 6일 KT&G(033780)에 대해 "‘전자담배’ 기인해 총수요 감소 폭 둔화 추세 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 143,000원으로 내놓았다.
하나금융투자 심은주, 이동건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 143,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 KT&G(033780)에 대해 "전자담배 반출량이 MoM 큰 폭으로 증가하고 있는 점과 KT&G 신제품이 11월에 출시된 점 감안시 전자담배 판매 속도는 가속화될 것으로 예상한다. 전자담배 포함한 총수요 감소폭은 현저히 둔화될 공산이 크다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "아이코스와 글로 등 궐련형 전자담배에 부과되는 개별소비세가 인상된 가운데 지방세도 인상될 것으로 예상된다. 관련 세율 인상이 모두 추진되면, 전자담배에 부과되는 세금은 2,991원으로 궐련담배의 90% 수준으로 증가한다. KT&G ‘릴 핏’ ASP는 기존 궐련담배 대비 약 20% 높은 922원으로 추정된다. 전자담배 판매 확대는 KT&G 믹스 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것"라고 밝혔다.
한편 "보유 순현금 및 견조한 영업현금흐름 감안시 향후 배당 여력이 높다는 점은 부인할 수 없는 사실이다. 당사는 올해 주당 배당금이 4천원으로 인상될 가능성이 높다고 판단한다. 내년 국민연금의 스튜어드십코드 도입 및 연말 배당주 매력 확산 감안시 저가 매수가 유효한 시점"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년11월 145,000원까지 높아졌다가 2017년4월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 143,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 139,450 | 160,000 | 110,000 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 143,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171206 | 매수 | 143,000 | | 20171107 | 매수 | 143,000 | | 20171027 | 매수 | 130,000 | | 20170927 | 매수 | 130,000 | | 20170912 | 매수 | 130,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171206 | 하나금융투자 | 매수 | 143,000 | | 20171205 | 메리츠종금증권 | 매수 | 150,000 | | 20171205 | 한국투자증권 | 매수 | 125,000 | | 20171204 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 146,000 |
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