교보증권에서 30일 롯데케미칼(011170)에 대해 "차별적 실적, 고정(固定) 들어 갑니다. 적극 매수 추천"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 420,000원을 내놓았다.
교보증권 손영주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
교보증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "4분기 영업이익은 4,444억원(YoY +1,355억원, QoQ -2,049억원, QoQ 올레핀 & 아로마 -1,543, 타이탄 -323, 첨단소재 -190), 계절적 비수기 영향으로 전분기 대비 큰 폭 감액. 2분기에 이은 3분기 호실적 지속 감안, 4분기 비수기에 따른 실적 감익은 자연스런 흐름. 주가 하방 압력 미약 판단. 차별적 호실적 고정(固定) 분위기"라고 분석했다.
또한 교보증권에서 "3분기에는 QoQ 올레핀 & 아로마 -4, 타이탄 -325, 첨단소재 -106), 납사가격 하락(QoQ -23$/MT<410→387>)에 따른 재고관련 이익 소멸 불구, 전분기 여수 NCC 정기보수 효과(-1,000억원) 소멸 및 HDPE · EG를 제외한 주력 제품 스프레드 호조(HDPE -16$/MT<739→723>, PP +56$/MT<538→594>, BD +81$/MT<622→703>, TPA +1$/MT<609→610>, EG -10$/MT<634→624>, ABS +15$/MT<276→291>)에 따른 석유화학 호조에 힘입어 차별적 호실적이 지속될 것"라고 밝혔다.
한편 "당사는 저유가에 따른 ‘부(富)의 이동’ 관점에서 정유업종 ‘비중확대’로 일관(一貫). Purechem 투자 컨셉은 정유주 투자 논리와 다르지 않다. 정유업종과 Purechem 주가 동조화 당연. 주가 De-coupling 주장은 설득력 떨어져. 차별적 실적 고정에 따른 대장주 입지 각인(刻印) 및 PER 6.8배 저평가 부각에 힘입어 차별적 주가 상승이 지속될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 330,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 420,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 430,938 | 550,000 | 320,000 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 420,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 550,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 320,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20160930 | 매수(유지) | 420,000 | | 20160729 | 매수(유지) | 420,000 | | 20160711 | 매수(유지) | 420,000 | | 20160429 | 매수(유지) | 420,000 | | 20151030 | 매수(유지) | 380,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20160930 | 교보증권 | 매수(유지) | 420,000 | | 20160927 | HMC투자증권 | 매수 | 440,000 | | 20160927 | SK증권 | 매수(유지) | 320,000 | | 20160927 | 키움증권 | 매수(유지) | 460,000 |
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