삼성증권에서 2일 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "TV부문 매출신장, SO수수료 등 비용구조 개선 기대"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 235,000원을 내놓았다.
삼성증권 남옥진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "주력인 TV홈쇼핑의 3분기 취급고 매출이 yoy 5.0% 증가한 4,386억원을 기록해 2분기 역신장(-4.1%)에서 크게 회복되었는데, 이는 8월 올림픽 기간 동안 심야매출 호조, 자동차 등 렌탈매출 증가가 긍정적으로 작용했다"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "2016년 매 분기 의류재고 관련 상각 비용을 반영해 왔고 3분기에도 관련 비용을 반영해 재고 상각을 완료하였음에도 컨센서스 이상의 영업이익을 달성한 점이 긍정적. 반면 상대적으로 저마진인 렌탈 매출증가로 취급고 매출액 대비 매출총이익률은 3Q15 28.4%에서 3Q16에 26.1%로 하락했다(매출총이익 yoy 2.0% 증가)"라고 밝혔다.
한편 "동사의 12개월 Forward PER이 10.3배로 부담이 없고 8천억원에 달하는 막대한 순현금 보유로 EV/EBITDA는 1.1배에 불과하다. 이러한 저평가는 배당과 자산가치 상승(현금보유고 증가)으로 최소한의 해소가 가능하고, 브랜드 회사 인수 등 긍정적인 평가가 가능한 M&A, 신규사업을 통해 해소될 수 있을 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년5월 255,000원까지 높아졌다가 2016년8월 235,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 235,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | TRADING BUY(유지) |
| 목표주가 | 239,125 | 290,000 | 200,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 235,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 290,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(신규편입)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20161102 | 매수 | 235,000 | | 20161007 | 매수 | 235,000 | | 20160803 | 매수 | 235,000 | | 20160503 | 매수 | 255,000 | | 20160408 | 매수 | 246,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20161102 | 삼성증권 | 매수 | 235,000 | | 20161102 | 미래에셋대우 | TRADING BUY(유지) | 204,000 | | 20161102 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 250,000 | | 20161102 | HMC투자증권 | 매수 | 260,000 |
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