한양증권에서 2일 한화테크윈(012450)에 대해 "3Q16 비주력사업 부진으로 어닝쇼크"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다.
한양증권 이동헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한양증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한양증권에서 한화테크윈(012450)에 대해 "K-9자주포 수출수주 소식이 지연되고 있지만 엔진과 방산 등 주력사업의 성장 그림에는 큰 문제가 없는 듯하다. 반면 3분기 칩마운터와 에너지사업부에서만 -150억원 가량의 영업적자를 기록했다. 올해 주가상승은 작년 그룹사 이전 이후 주력사업의 성장 로드맵 제시와 비주력사업의 실적회복에 따른 우려가 불식된 결과였다"라고 분석했다.
또한 한양증권에서 "단기 주가급락에 대한 우려 완화를 위해서는 비주력사업에 대한 전략 제시가 필요하다고 판단된다. 다만 4분기 한화시스템이 연결실적에 온기 반영되며 주력사업의 성장은 지속될 것으로 예상되어 매수 투자의견을 유지한다"라고 밝혔다.
한편 "3Q16 엔진부문 실적은 매출액 2,546억원(-6.1% yoy, -14.0% qoq) 영업이익률 5.4%(+0.4%p yoy)를 달성했다. 2분기 조기납품 증가에 따른 매출확대 이후 분기 평균 수준의 매출액으로 돌아왔다. 수주잔고 증가와 창원 신공장 준공으로 내년 1,000억원의 매출 증가가 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
한양증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 45,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년10월 90,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 65,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY(유지) | 매수 |
| 목표주가 | 76,371 | 103,000 | 62,000 |
| 오늘 한양증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 65,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 103,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 62,000원을 제시한 바 있다. |
| <한양증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20161102 | 매수(유지) | 65,000 | | 20161004 | 매수(유지) | 90,000 | | 20160805 | 매수(유지) | 80,000 | | 20160620 | 매수(유지) | 66,000 | | 20160503 | 매수(유지) | 55,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20161102 | 한양증권 | 매수(유지) | 65,000 | | 20161102 | 대신증권 | 매수 | 72,000 | | 20161102 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 62,000 | | 20161102 | 골든브릿지투자증권 | 매수(유지) | 92,300 |
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