SK증권에서 17일 인크로스(216050)에 대해 "중장기 성장성 보유한 Ad Tech 선도기업"라며 투자의견을 '매수(신규편입)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.
SK증권 조은애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(신규편입)'의견은 SK증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
SK증권에서 인크로스(216050)에 대해 "동영상 시장이 급성장하면서 광고주의 온라인/모바일 광고 집행비가 급성장(‘13~’16 CAGR +11%)하고 있으며, 동사 AD Tech 사업부 취급고는 시장 성장률을 상회(’13~’16 CAGR +34%)하고 있다. AD Tech 사업부는 동영상 광고 시장 성장에 따라 향후 동사 신규성장 동력으로 부상할 전망"라고 분석했다.
또한 SK증권에서 "미디어렙 사업부 매출액은 전사 매출액 내 절반(46%)의 비중을 차지하고 있다. 추정 OPM 은 30%~35% 수준으로 전사 OP 기여도는 80% 수준이다. 향후 AD Tech 사업부의 성장으로 OP 기여도는 축소가 예상되나 꾸준한 취급고 증가와 이익률 개선으로 캐시카우 사업부로서의 역량은 강화될 전망"라고 밝혔다.
한편 "‘17 년 매출액 448억원(+42% YoY), 영업이익 120 억원(+34% YoY) 달성이 가능할 전망이다. 현 주가 수준은 ‘17F PER 기준 18 배 수준으로 PEER 업체(20 배) 대비 밸류에이션 매력이 있다"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 69,250 | 75,000 | 61,000 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(신규편입)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 75,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 61,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170517 | 매수(신규편입) | 70,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170517 | SK증권 | 매수(신규편입) | 70,000 | | 20170511 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 75,000 | | 20170427 | 대신증권 | 매수(신규) | 71,000 | | 20170403 | 메리츠종금증권 | 매수 | 61,000 |
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