KB증권에서 26일 현대일렉트릭(267260)에 대해 "본격적인 업황과 실적개선에는 시간이 더 필요"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다.
KB증권 정동익, 장문준, 홍성우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견인 'BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 현대일렉트릭(267260)에 대해 "현대일렉트릭의 올해 3분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 4,402억원 (-6.2% YoY), 영업손실 765억원 (적자전환 YoY, 영업이익률 -17.4%)으로 어닝쇼크를 기록했다. 희망퇴직과 관련한 퇴직위로금 249억원, 일부 문제성 프로젝트와 관련된 판매보증 충당금 226억원, 미국의 한국산고압변압기 반덤핑관세 부과와 관련한 추가 예치금 167억원 등 642억원의 예상치 못한 비용이 발생한 것이 원인이었다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "각종 일회성 비용을 제외해도 3분기 영업이익은 123억원의 적자를 기록한 것이어서 시장의 기대와는 큰 차이가 있었다. 4분기 실적은 각종 일회성 비용의 제거 및 계절성에 따른 매출증가와 원가절감 노력 등으로 개선되겠으나 개선폭 자체는 제한적일 전망이다. KB증권은 4분기 매출액과 영업이익을 각각 4,779억원 (-2.3% YoY)과 16억원 (+8.0% YoY, 영업이익률 0.3%)으로 추정하고 있다"라고 밝혔다.
한편 "KB증권은 미국 알라바마 공장 증설에 따른 초고압 변압기 반덤핑 이슈 회피, 울산 스마트공장 구축과 인력 구조조정에 따른 고정비 절감, 조선시황과 해외플랜트 시장의 회복에 따른 조선사 및 중동向 물량의 증가로 인한 점진적인 실적개선 가능성을 중장기 투자 포인트로 제시해 왔다. 하지만 3분기 실적을 통해 업황개선 속도가 당초 기대에 못 미치고 있음을 확인했다. 본격적인 투자는 전방산업 회복을 확인한 이후로 미룰 것을 권고한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년12월 140,000원까지 높아졌다가 2018년10월 75,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 24,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 56,125 | 77,000 | 24,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 24,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 57.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 77,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20181126 | HOLD(유지) | 24,000 | | 20181026 | BUY(유지) | 75,000 | | 20180731 | BUY(유지) | 80,000 | | 20180702 | BUY(유지) | 95,000 | | 20180529 | 매수(유지) | 112,500 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20181126 | KB증권 | HOLD(유지) | 24,000 | | 20181122 | 대신증권 | BUY | 50,000 | | 20181121 | 한화투자증권 | BUY(유지) | 65,000 | | 20181119 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 53,000 |
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