첨단 소부장·방산·에너지·콘텐츠 신기술 중심 투자 전략 강화···민관 협력 통한 혁신기업 성장 지원
조직 재편 이후 투자기업 발굴부터 후속 투자·글로벌 진출까지 전주기 밸류업 체계 구축
벤처투자 시장의 경쟁력이 단순한 자금 공급에서 투자기업의 실질적인 성장 지원 역량으로 이동하고 있다. 유망 기술기업을 발굴하는 안목뿐 아니라 연구개발(R&D), 후속 투자, 해외 시장 진출까지 연결하는 벤처캐피탈(VC)의 사후관리 능력이 중요해지는 추세다.
이러한 가운데 최근 사명 변경과 조직 재편을 통해 새로운 성장 전략을 추진 중인 나로벤처투자가 정부의 스케일업·글로벌 팁스(TIPS) 사업에서 복수 과제를 협약 체결 심의 단계에 진입시키며 주목받고 있다. 첨단 소재·부품·장비(소부장)와 방위산업, 에너지, 콘텐츠 신기술(CT) 등 딥테크 분야에 집중하는 투자 전략과 기업 성장지원 체계가 맞물린 결과라는 평가다.
9일 벤처투자업계에 따르면 최근 진행된 '스케일업·글로벌 팁스(일반형) 2026년 2차 협약체결검토위원회'에서 총 33개 운용사가 추천한 44개 혁신기업이 협약 체결 심의대상에 올랐다.
이 가운데 나로벤처투자는 2개 과제를 심의 단계에 진입시킨 운용사에 이름을 올렸다. 아주IB투자, HB인베스트먼트, KB인베스트먼트 등 대형 VC가 3개 과제를 올린 가운데 나로벤처투자 역시 복수 과제를 배출하며 투자기업 발굴과 성장지원 역량을 보여줬다.
특히 중견 VC인 나로벤처투자가 대형 투자사들과 함께 복수 과제 진입 운용사에 포함됐다는 점에서 의미가 있다. 다만 이번 결과는 최종 지원 확정이 아닌 협약 체결 심의 단계의 실적으로, 향후 협약 체결 여부와 실제 사업화 성과가 투자 역량을 평가하는 추가 기준이 될 전망이다.
◇투자 이후 성장까지 책임지는 VC···팁스가 새로운 경쟁력 지표로
스케일업·글로벌 팁스는 민간 투자사의 기업 발굴 및 투자 역량과 정부의 기술개발·사업화 지원을 결합한 프로그램이다. 민간이 성장 가능성이 높은 혁신기업에 선행 투자하고 추천하면 정부가 평가를 거쳐 R&D와 사업화 등에 필요한 자금을 지원하는 방식이다.
스케일업 팁스는 성장 단계 기술기업의 기술 고도화와 사업 확장을, 글로벌 팁스는 해외 투자 유치와 글로벌 시장 진출을 추진하는 유망 기업의 성장을 지원하는 데 초점을 맞춘다.
이들 프로그램의 특징은 투자기업이 추가적인 지분 희석 부담을 상대적으로 줄이면서 기술개발과 사업 확장에 필요한 자금을 확보할 수 있다는 점이다. 정부 지원금은 기업의 연구개발 역량을 강화하고 사업화에 필요한 시간을 확보하는 데 도움을 준다.
VC 입장에서도 의미가 크다. 투자 이후 기업이 직면하는 자금 조달과 기술사업화 문제를 해결할 수 있도록 지원함으로써 포트폴리오 기업의 성장 가능성을 높일 수 있기 때문이다.
이에 따라 벤처투자업계에서는 팁스 추천 및 선정 실적을 투자사의 기업 발굴 능력과 사후관리 체계를 살펴볼 수 있는 지표 중 하나로 평가한다.
특히 복수의 투자기업을 심의 단계에 진입시킨 운용사는 개별 기업에 대한 투자 판단을 넘어, 포트폴리오 전반에서 정부 지원사업과 연계할 수 있는 기술기업을 지속적으로 발굴하고 관리할 역량을 갖췄는지 주목받게 된다.
다만 팁스 실적만으로 VC의 투자 성과를 단정하기는 어렵다. 실제 기술개발 성과와 매출 성장, 후속 투자 유치, 글로벌 사업화, 투자금 회수까지 이어지는 종합적인 성과가 중요하다는 분석이다.
◇나로벤처투자, 딥테크 중심 조직 재편···전문 투자 역량 강화
나로벤처투자는 최근 기존 어니스트벤처스에서 사명을 변경하고 투자조직을 재정비했다. 단순한 브랜드 변경을 넘어 첨단 산업과 미래 신기술 중심으로 투자 전문성을 강화하기 위한 전략적 변화다.
새 사명인 '나로(NARO)'는 'Next Avenue for Reliable Origins'의 머리글자를 조합한 것으로, 신뢰할 수 있는 기술과 기업이 새로운 성장의 길로 나아가도록 지원한다는 의미를 담고 있다.
회사는 기존 투자 경험을 보유한 이승흠·김경태 파트너를 중심으로 전문성을 이어가면서 이준용·노희준·이종준 심사역을 새롭게 보강했다. 이를 통해 기술 변화에 대한 대응 속도를 높이고 미래 산업 분야의 유망기업 발굴 역량을 강화했다.
핵심 투자 분야는 첨단 소부장, 방위산업, 에너지, CT 등이다. 이들 산업은 기술개발에 상당한 시간과 자본이 필요하지만, 기술 경쟁력을 확보하면 글로벌 공급망과 산업 생태계에서 높은 부가가치를 창출할 수 있다는 공통점이 있다.
특히 딥테크 기업은 기술개발 초기 단계에서 사업화까지 이어지는 과정이 길고, 대규모 설비 투자와 실증, 인증, 시장 진입 등 여러 과제를 동시에 해결해야 한다. 따라서 단순한 지분 투자보다 R&D 지원사업 연계와 후속 자금 조달, 전략적 사업 파트너 확보가 성장의 핵심 변수로 작용한다.
나로벤처투자가 스케일업·글로벌 팁스 등 정부 지원 프로그램과의 연계에 주목하는 배경도 여기에 있다. 투자기업의 기술적 완성도를 높이는 동시에 정부 지원을 활용해 사업화 위험을 낮추고, 민간 후속 투자와 글로벌 시장 진출로 이어지는 성장 경로를 구축하는 전략이다.
◇50여개 협력기관 네트워크 활용···투자부터 글로벌 진출까지
나로벤처투자의 또 다른 경쟁력은 투자 이후 기업의 성장 단계에 맞춰 지원하는 네트워크 기반 밸류업 전략이다. 회사는 전략적 제휴를 맺은 50여개 협력기관과의 네트워크를 활용해 투자기업의 후속 투자 유치, 사업전략 수립, 맞춤형 마케팅, 글로벌 네트워크 연계 등을 지원하고 있다.
기술력은 확보했지만 시장 진입 경험과 사업화 자원이 부족한 초기 혁신기업에 외부 전문기관과의 협력 기회를 제공하고, 성장 단계에 따라 필요한 자원을 연결하는 방식이다. 이러한 지원 체계는 스케일업·글로벌 팁스와 같은 민관 협력형 성장 프로그램에서 더욱 중요해지고 있다.
정부의 기술개발 지원이 기업의 기술 경쟁력 확보에 기여한다면, VC의 후속 투자와 사업화 네트워크는 개발된 기술을 실제 매출과 시장 확대로 연결하는 역할을 담당하기 때문이다.
특히 해외 시장 진출을 목표로 하는 딥테크 기업은 현지 산업 생태계에 대한 이해와 사업 파트너 확보, 글로벌 투자자와의 연결이 필수적이다. 투자사가 보유한 네트워크와 사업화 지원 역량이 기업의 성장 속도를 좌우할 수 있다는 의미다.
나로벤처투자는 기존 19개 펀드의 안정적인 운용과 함께 신규 펀드 결성을 통한 투자 확대도 추진하고 있다. 지금까지 약 3500억원 규모의 펀드를 운용하며 축적한 투자 경험을 바탕으로 미래 신산업 분야의 성장 잠재력이 높은 기업을 조기에 발굴한다는 계획이다.
◇LP 평가도 운용 규모보다 성장 성과···중견 VC 차별화 기회
벤처투자 시장에서는 출자자(LP)가 운용사(GP)를 평가하는 기준 역시 변화하고 있다. 과거에는 펀드 운용 규모와 투자 실적, 회수 성과 등이 주요 판단 기준이었다면 최근에는 투자기업의 기술사업화와 후속 투자 유치, 해외 진출을 얼마나 효과적으로 지원했는지도 중요한 평가 요소로 거론된다.
특히 정책자금이 투입되는 벤처펀드에서는 투자기업의 성장과 산업적 파급효과를 입증할 수 있는 운용사의 역량이 중요하다. 스케일업·글로벌 팁스와 같은 정부 지원 프로그램 연계 실적이 운용사의 사후관리 능력을 설명하는 보조 지표로 활용될 수 있는 이유다.
이는 나로벤처투자와 같은 중견 VC에 새로운 기회가 될 수 있다. 대형 운용사와 단순히 자금 규모로 경쟁하기보다 특정 산업에 대한 전문성과 유망 기술기업 발굴 능력, 투자 이후 성장지원 성과를 통해 차별화할 수 있기 때문이다.
나로벤처투자는 첨단 소부장과 방산, 에너지, 콘텐츠 신기술 등 전문 투자 분야를 중심으로 기술기업 발굴과 성장지원 역량을 강화하고 있다. 이번 스케일업·글로벌 팁스 복수 과제 심의 진입은 이러한 전략의 실행 가능성을 보여주는 초기 성과로 해석된다.
소성렬 기자 hisabisa@etnews.com