[@테마]이마트_관련종목들도 하락 우위, 유통업업종 +1.59%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다



업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편

6일 오후 12시10분 현재 전일대비 0.95% 하락한 156,000원으로 보합권에 머물러 있는 이마트는 1개월전 대비 비슷한 주가수준을 보이고 있다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 0.7%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이마트의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가등락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 이마트의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 상승하지 못했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 보여줬다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률인 4.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다.
다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이마트가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.
  표준편차 수익율 위험대비 수익율
BGF리테일 3.3% -6.8% -2.0
한샘 2.6% 16.3% 6.2
GS리테일 1.5% 2.7% 1.8
롯데쇼핑 1.4% 9.3% 6.6
이마트 0.7% 0.0% 0.1
코스피 0.7% 1.2% 1.7
유통업 0.9% 3.6% 4.0

관련종목들도 하락 우위, 유통업업종 +1.59%
이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 유통업업종은 1.59% 상승중이다.
BGF리테일
186,000원
▼6000(-3.13%)
GS리테일
49,050원
▼200(-0.41%)
롯데쇼핑
222,500원
▲5000(+2.30%)
한샘
175,000원
▼3500(-1.96%)

증권사 목표주가 203,300원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력
최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이마트의 평균 목표주가는 203,300원이다. 현재 주가는 156,000원으로 47,300원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 키움증권의 남성현 에널리스트가 " 3분기 기존점 성장률 성장 예상, 3분기 기존점은 성장할 것으로 전망된다. 7월 4.7%, 8월 0.8%를 기록. 당초 9월은 추석연휴 베이스 차이에 따라 성장이 쉽지 않을 것으로 판단되었지만, 예상대비 긍정적인 실적을 기록하고 있는 것으로 분석된다…" (이)라며 투자의견 을 제시했고, IBK투자증권의 안지영 에널리스트가 " 스타필드 하남 오픈, 유통 플랫폼의 한계 극복, 스타필드 하남의 매우 큰 특징 중 하나는 이마트가 입점하지 않았지만 그 동안 이마트를 통해 선보인 이마트 PB의 핵심 콘텐츠가 구체적인 입점을 하고 있다는 점이다. 즉 이마트의 바잉파워와 이마트와 트레이더스간의 이해상충의 레버리지 효과를 활용해서 트레이더스 출점과 동시에 트레이더스만의 상품력을 강화할 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 210,000원을 제시했다.

8월10일에 이마트 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨
<발표치> 매출액 영업이익 당기순이익
2/4분기 3조4534.7억 470.0억 121.9억
직전분기 대비 4.9% 감소 69.9% 감소 89.8% 감소
전년동기 대비 6.8% 증가 28.5% 감소 95.6% 감소

[재무분석 특징]
영업이익률 현재 3.41%로 업종평균 하회. PER은 22.94로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.58로 다소 낮은편.
업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이마트는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.
이마트 한샘 BGF리테일 롯데쇼핑 GS리테일
ROE 2.5 23.8 18.9 -2.4 7.0
PER 22.9 38.1 30.3 - 24.9
PBR 0.6 9.1 5.7 0.4 1.8
기준년월 2016년6월 2016년6월 2016년6월 2016년6월 2016년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적)
전일 기관이 1,074주를 순매수했고, 외국인은 7,777주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 42,094주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 88,072주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 130,166주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수
상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준
최근 한달간 이마트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.33%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 0.95%를 나타내고 있다.

거래비중 기관 17.29%, 외국인 57.87%
최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 57.87%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 24.83%를 보였으며 기관은 17.29%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 62.76%로 가장 높았고, 개인이 22.79%로 그 뒤를 이었다. 기관은 14.43%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중
*기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통
현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

현재주가 근처인 156,500원대에 주요매물대가 존재.
최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 156,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 156,500원대는 전체 거래의 22.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 158,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 156,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 156,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com