동부증권에서 27일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "1Q17보다 2Q17이 걱정"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 320,000원을 내놓았다.
동부증권 박현진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
동부증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "전반적인 내수 채널이 중국인 관광객 소비 부재를 피해가기는 어려운 것으로 보여 1Q17 국내 매출은 낮은 한자릿수 내에서 역신장 할 것으로 예상하며, 이익 기여가 높았던 유통채널의 부진으로 국내 영업이익 개선도 제한적일 전망"라고 분석했다.
또한 동부증권에서 "유통채널 및 제품의 믹스 변화로 전사 이익률이 하락할 수 있기 때문에 국내외로 비용 통제가 이익률 보전의 관건이 될 것으로 보여지는데 그나마 2H17에는 작년에 발생했던 각종 일회성 비용들 덕분에 전년도 실적에 대한 베이스 부담이 낮다"라고 밝혔다.
한편 "대외적으로 불리한 조건들이 상반기 내내 지속된다는 전제로 17~18년 추정치를 하향하였다. 적어도 5월 초순까지는 불확실성을 안고 가야 하기 때문에 주가 반등의 명분을 찾기 어렵다. 중국발 이슈에 주시하면서 관망할 것을 선호한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
동부증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년7월 520,000원까지 높아졌다가 2016년11월 360,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 320,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 347,542 | 450,000 | 260,000 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 320,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 450,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 260,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170327 | HOLD(유지) | 320,000 | | 20170203 | HOLD(유지) | 360,000 | | 20170119 | HOLD | 360,000 | | 20161214 | HOLD(유지) | 360,000 | | 20161130 | HOLD | 360,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170327 | 동부증권 | HOLD(유지) | 320,000 | | 20170323 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 320,000 | | 20170306 | 교보증권 | HOLD(하향) | 290,000 | | 20170306 | 하이투자증권 | HOLD | 280,000 |
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