[ET투자뉴스]GS홈쇼핑_주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 10일 오전 9시25분 현재 전일대비 3.22% 하락하면서 210,300원을 기록하고 있는 GS홈쇼핑은 지난 1개월간 2.32% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 방송서비스 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GS홈쇼핑의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 GS홈쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 -1.1을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 방송서비스업종의 위험대비수익률인 3.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GS홈쇼핑이 속해 있는 방송서비스업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
KNN	3.5%	-19.6%	-5.6
GS홈쇼핑	2.1%	-2.3%	-1.1
CJ E&M	2.0%	9.9%	4.9
CJ오쇼핑	1.6%	3.1%	1.9
YTN	1.4%	4.6%	3.3
코스닥	0.6%	2.0%	3.3
방송서비스	1.1%	4.1%	3.7

관련종목들도 하락 우위, 방송서비스업종 -1.53%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 방송서비스업종은 1.53% 하락하고 있다.

CJ E&M	87,000원 ▼1300(-1.47%)	KNN	1,125원 ▼50(-4.26%)
YTN	2,595원 ▲125(+5.06%)	CJ오쇼핑	195,100원 ▼100(-0.05%)

증권사 목표주가 262,500원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GS홈쇼핑의 평균 목표주가는 262,500원이다. 현재 주가는 210,300원으로 52,200원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 흥국증권의 임영주 에널리스트가 " 밸류에이션의 정상화, 현재 주가는 12개월 Fwd. 기준 PER 13.7배 수준이나 순현금 감안시 실질 PER은 7배 수준에 불과하여 여전히 저평가되어 있으며, 7,000원 수준으로 예상되는 주당 배당금을 감안시 밸류에이션 메리트는 더욱 높아진다…" (이)라며 투자의견 매수(상향)에 목표주가: 260,000원을 제시했고, HMC투자증권의 박종렬 에널리스트가 " 주가 재평가는 계속된다, 실적 호전을 배경으로 올해 들어 주가가 큰 폭 상승한 후 일시적인 조정기를 거치고 있는 것으로 판단. 올해도 양호한 실적이 지속될 것이고, 보유 순현금을 감안하면 여전히 저평가 상태. 경쟁사 대비 배당주(17F DPS 7,000원, 배당수익률 3.3%) 매력은 투자의 덤…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 260,000원을 제시했다.

2월2일에 GS홈쇼핑 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,912.0억	450.0억	357.0억
직전분기 대비	12.9% 증가	92.2% 증가	145.9% 증가
전년동기 대비	7.7% 감소	14.3% 증가	65.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.76%로 업종평균 수준.PER은 15.74로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.55임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GS홈쇼핑이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	GS홈쇼핑	CJ오쇼핑	CJ E&M	YTN	KNN
ROE	9.9	8.9	-1.2	-1.7	3.8
PER	15.7	9.8	-	-	23.8
PBR	1.6	0.9	2.0	0.6	0.9
기준년월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 1,078주를 사들인 반면 기관은 1,483주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 2,025주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 2,439주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 4,464주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 최근 한달간 GS홈쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.16%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.52%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 36.9%, 외국인 42.59% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 42.59%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 36.9%를 보였으며 개인은 20.49%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 49.58%로 가장 높았고, 기관이 31.73%로 그 뒤를 이었다. 개인은 18.67%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

주요 매물구간인 177,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 177,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 177,000원대는 전체 거래의 16.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 172,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 177,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 177,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com