[ET투자뉴스]대한해운_주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 17일 오전 10시35분 현재 전일대비 3.24% 오른 23,900원을 기록하고 있는 대한해운은 지난 1개월간 7.18% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한해운의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한해운의 위험을 고려한 수익률은 -2.5를 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 운수창고업업종의 위험대비수익률 -2.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한해운이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
대한해운	2.8%	-7.2%	-2.5
제주항공	2.1%	11.7%	5.5
한진	1.8%	12.0%	6.6
아시아나항공	1.5%	3.0%	1.9
세방	0.5%	0.3%	0.6
코스피	0.4%	-0.9%	-2.2
운수창고업	1.1%	-2.5%	-2.2

관련종목들 혼조세, 운수창고업업종 +0.95%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수창고업업종은 0.95% 상승중이다.

제주항공	31,400원 0 (0.00%)	세방	15,650원 ▼100(-0.63%)
아시아나항공	4,515원 ▲90(+2.03%)	한진	27,950원 ▼100(-0.36%)

증권사 목표주가 25,500원, 현재주가 대비 6% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한해운의 평균 목표주가는 25,500원이다. 현재 주가는 23,900원으로 1,600원(6%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB증권의 강성진, 정혜정, 안예원 에널리스트가 " 목표 수익률 도달로 투자의견 조정, 동사의 본사 이익이 전용선 사업의 확대로 증가하는 것은 여전히 긍정적이다. 그러나 BDI 급등이 이미 주가에 반영되었고, 단기 BDI 변동이 동사의 이익에 미치는 영향이 크지 않으며, SM상선의 편입이 연결손익에 미치는 영향이 불분명하기 때문에 추가 상승여력은 제한적으로 판단한다…" (이)라며 투자의견 HOLD(하향)에 목표주가: 22,000원을 제시했고, 하이투자증권의 하준영 에널리스트가 " 이제부터는 SM상선이 주가의 Key Factor, 이제부터는 SM상선이 동사 주가의 Key Factor라는 판단이다. SM상선의 이익변동에 따라 동사의 연결기준 영업이익이 크게 변할 수 있기 때문이다. 현재 동사의 시가총액은 동사의 2017년 예상 순이익(SM상선 실적 제외) 기준 PER 9.5배로 대한해운과 대한상선의 전용선 비즈니스 가치가 반영되어 있다는 판단이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 27,000원을 제시했다.

2월20일에 대한해운 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,595.0억	159.0억	84.0억
직전분기 대비	20.5% 증가	85.3% 증가	13.5% 증가
전년동기 대비	31.5% 증가	6.3% 증가	61.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.6%로 업종평균 상회. PER은 22.17로 업종평균보다 높으며, PBR은 1임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한해운은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	대한해운	한진	제주항공	세방	아시아나항공
ROE	4.5	6.1	17.8	5.8	10.4
PER	22.2	7.2	17.4	7.0	7.7
PBR	1.0	0.4	3.1	0.4	0.8
기준년월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 4월13일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 226,601주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 120,969주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 우위를 보이면서 347,570주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.15%로 적정수준 최근 한달간 대한해운의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.15%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.1%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 27.58% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 57.43%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.58%를 보였으며 외국인은 14.97%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 59.01%로 가장 높았고, 기관이 24.39%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 16.59%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승추세를 유지하기 위한 반등을 시도하고 있다.

주요 매물구간인 16,350원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 16,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 16,350원대는 전체 거래의 18.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 17,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 17,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 기타 판매ㆍ공급에 관한 계약을 에쓰-오일주식회사(S-OIL Corporation)와 381.5억원에 체결 (2017년3월8일)

[포인트검색]

4월10일 :대한해운(주) 유형자산 취득결정(종속회사의 주요경영사항)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com