흥국증권에서 21일 SK머티리얼즈(036490)에 대해 "3분기 수요가 예상보다 약하지만 실적개선 추세는 유효"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 210,000원을 내놓았다.
흥국증권 이민희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 흥국증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
흥국증권에서 SK머티리얼즈(036490)에 대해 "동사의 3Q17 연결 영업이익은 판가하락 압력으로 425억원(12%QoQ, 4%YoY) 예상. 전년동기대비 성장 폭이 기대에 미치지 못하나, 수요증가가 기대되는 4Q17에는 508억원(19%QoQ, 26%YoY)이 예상된다. 당초 기대보다 실적 개선 속도가 느리기는 하지만, 반도체, OLED 전방산업의 성장세가 지속되고 있고 실적개선 방향에는 변함이 없다"라고 분석했다.
또한 흥국증권에서 "국내 전략거래선의 신공장 Ramp-up 지연으로 동사의 2Q17 NF3 판매량이 10%QoQ 증가에 그친 데 이어, 3Q17도 전분기와 비슷한 10%QoQ 증가(vs. 기존 우리 예상은 20%QoQ 증가)에 그칠 전망이다. 예상보다 수요가 부진하면서 3Q17 평균판매가도 전분기 보다 하락폭이 좀 더 커질 전망"라고 밝혔다.
한편 "고객사의 Fab 증설계획이 3개월 정도 앞당겨지면서 전공정 장비업체들이 2Q17에 대폭적인 실적호전 수혜를 본 것을 감안 시, 소재업체도 특성상 후행하여 하반기 후반으로 갈수록 물량증가 수혜를 기대한다. 또한 18년 NF3 수급은 수요 27,000ton(17%YoY), 공급능력 30,050ton(13%YoY)으로 예상되어, Over Capa 비율이 11%로 하락, 수급이 개선될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
흥국증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년12월 220,000원까지 높아졌다가 2017년4월 210,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 210,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 236,714 | 264,000 | 210,000 |
| 오늘 흥국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 210,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 264,000원을 제시한 바 있다. |
| <흥국증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170821 | 매수(유지) | 210,000 | | 20170502 | 매수(유지) | 210,000 | | 20170417 | 매수(신규) | 210,000 | | 20161227 | 매수(유지) | 220,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170821 | 흥국증권 | 매수(유지) | 210,000 | | 20170816 | KTB투자증권 | 매수 | 260,000 | | 20170807 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 240,000 | | 20170728 | 동부증권 | 매수(유지) | 240,000 |
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