[ET투자뉴스]제일기획, "수익성 개선세 가속…" 매수(유지)-신한금융투자

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신한금융투자에서 4일 제일기획(030000)에 대해 "수익성 개선세 가속화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

신한금융투자 홍세종, 오경석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.



◆ Report briefing

신한금융투자에서 제일기획(030000)에 대해 "관건인 해외 매출총이익은 5.2% 증가한 1,782억원이 기대된다. 유럽, 인도, 중남미, 동남아에서 두 자릿수 성장이 예상된다. 대내외 불확실성 확대에도 중국 매출총이익은 전년 수준을 유지하겠다. 수익성은 크게 개선된다. 인건비 효율화 노력이 지속되고 있다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "실적 모멘텀은 2018년 상반기에도 강하다. 2월에는 평창 동계올림픽이 국내에서 개최된다. 중국 관련 기저효과도 있다. 1Q18 본사와 해외 부문 매출총이익 성장률은 각각 5.9%. 10.0%에 육박할 전망이다. 2Q18에는 러시아 월드컵(6월)이 개최된다. 주 광고주의 해외 광고선전비가 증가할 가능성이 매우 높다. 18년 상반기 합산 영업이익은 10.1% 증가할 전망"라고 밝혔다.

한편 "17년 빠른 수익성 개선(전사 영업이익 17.1% YoY 증가 추정), 주 광고주의 광고선전비 증가세 지속, 매력적인 밸류에이션(17년 PER 17.6배로 지난 5년 하단을 하회)을 근거로 매수 관점을 유지한다. 순현금(기말 4,768억원 추정)과 배당수익률(2.1%)까지 감안하면 투자처로 결점이 없어 보인다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 21,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 25,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)HOLD(유지)
목표주가23,77327,00018,000
*최근 분기기준
오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 25,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 27,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이> 
의견제시일자투자의견목표가격
20170904매수(유지)25,000
20170801매수(유지)25,000
20170731매수(유지)25,000
20170629매수(유지)24,000
20170510매수(유지)24,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자증권사투자의견목표가
20170904신한금융투자매수(유지)25,000
20170831한국투자증권매수(유지)26,000
20170801HMC투자증권매수25,000
20170801KTB투자증권매수23,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com