네이버파이낸셜과 두나무의 기업결합이 국내 금융·가상자산 시장의 판도를 바꿀 분수령으로 떠올랐다. 양사는 글로벌 디지털금융 시장 진출을 위한 시너지를 기대하지만, 공정거래위원회의 독과점 규제가 실제 사업 확장의 변수로 작용할 전망이다.
10일 공정위 심사관은 네이버파이낸셜과 두나무가 제출한 최종 시정방안이 경쟁제한 우려를 해소할 수 있는 수준이라고 판단했다. 전원회의 최종 판단이 남아 있지만, 일정한 시정조치를 부과하는 방식으로 기업결합을 허용할 가능성에 무게가 실린다.
네이버는 검색·쇼핑 등 이용자 접점과 인공지능(AI) 기술력을 갖추고 있다. 네이버파이낸셜은 네이버페이를 중심으로 결제·송금과 금융상품 비교·추천 서비스를 제공한다. 두나무는 국내 최대 가상자산 거래소 업비트를 운영하며 디지털자산 거래·보관 인프라와 블록체인 기술력을 확보하고 있다.
두나무는 기업결합 추진 당시 디지털자산 거래소를 넘어 AI와 블록체인이 결합한 차세대 금융 인프라를 구축하고 글로벌 시장에서 새로운 기회를 창출하겠다는 구상을 밝혔다. 네이버의 AI·플랫폼 경쟁력과 네이버파이낸셜의 금융·결제 역량, 두나무의 블록체인·디지털자산 기술을 결합하면 개별 기업이 독자적으로 사업을 추진할 때보다 더 큰 가치를 만들어낼 수 있다는 판단이다.
양사가 결합하면 네이버파이낸셜은 기존 결제·금융사업을 디지털자산 영역으로 확장할 기반을 마련한다. 두나무도 결제·송금·자산관리 등으로 수익원을 다변화할 기회를 얻는다. 국내에서 확보한 금융·블록체인 인프라를 바탕으로 해외 시장에 진출하는 것도 중장기 목표다.
가장 주목받는 분야는 원화 스테이블코인이다. 원화 스테이블코인이 제도화되면 네이버의 쇼핑 플랫폼과 네이버페이 결제망, 업비트의 디지털자산 인프라를 연결하는 새로운 사업모델을 구상할 수 있다.
네이버 쇼핑에서 스테이블코인을 결제수단으로 활용하거나 블록체인 기반 송금·정산 서비스를 제공하는 방식이다. 해외 결제와 국가 간 송금으로 사업을 확대할 가능성도 있다. 기존 은행 계좌와 카드망을 중심으로 형성된 지급결제 시장에도 변화가 예상된다.
AI와 디지털자산을 결합한 금융서비스도 새로운 성장동력으로 꼽힌다. 네이버의 AI 기술을 활용한 금융정보 분석과 개인화 서비스에 두나무의 디지털자산 거래·관리 인프라를 연결하면 기존 금융서비스와 차별화된 상품을 개발할 수 있다.
양사의 결합은 국내 금융·가상자산 산업의 경쟁구도에도 상당한 변화를 가져올 것으로 예상된다. 토스와 카카오페이 등 주요 핀테크 기업은 결제·송금에서 투자와 자산관리로 사업을 넓혀 왔다. 네이버파이낸셜이 디지털자산 인프라까지 확보하면 금융서비스의 범위와 이용자 접근성 측면에서 경쟁력을 강화할 수 있다.
은행과 증권사에도 새로운 경쟁 압력이 발생할 수 있다. 스테이블코인 기반 결제·송금 서비스가 활성화되면 은행의 지급결제와 외환 관련 사업에도 영향을 미칠 수 있다. 주식과 디지털자산 투자 서비스를 연결하려는 수요가 확대되면 증권사의 모바일트레이딩시스템(MTS)과 기존 투자 플랫폼에도 경쟁이 생길 가능성이 있다.
가상자산 거래소 시장에서는 업비트의 영향력이 한층 강화될 수 있다. 업비트가 네이버의 검색·쇼핑·결제 서비스와 연계되면 이용자 유입 경로가 확대되고 서비스 접근성도 높아질 수 있기 때문이다. 빗썸과 코인원 등 경쟁 거래소는 수수료와 거래 편의성을 넘어 플랫폼 생태계와 사업 확장 역량까지 경쟁해야 할 수 있다.
문제는 양사가 기대하는 이런 사업 시너지가 공정위의 경쟁제한 우려와 맞닿아 있다는 점이다.
공정위 심사관은 이번 기업결합이 간편결제와 가상자산 거래소 등 다수의 시장에서 경쟁을 실질적으로 제한할 우려가 있다고 판단하고 시정조치 의견을 제시했다. 양사가 제출한 시정방안은 수정·보완을 거쳐 최종안이 마련됐다. 심사관은 현재 시정방안으로 경쟁제한 우려를 해소할 수 있다고 판단했지만, 최종 결정은 전원회의에서 내려진다.
두나무 관계자는 “디지털 금융 패러다임 전환기에 글로벌 경쟁력을 확보하기 위한 결합의 취지를 성실히 설명했다”고 말했다.
송혜영 기자 hybrid@etnews.com
